Ar kredītu krīzei līdzīgu scenāriju pasaules obligāciju tirgus var sabrukt, ja ASV Federālo rezervju sistēma īstenos pārāk agresīvu bāzes procentu likmju celšanu, brīdina tiešsaistes tirdzniecības un investīciju uzņēmums Saxo Bank.
Investoriem Saxo Bank iesaka pievērst uzmanību briesmu signāliem, kas manāmi pie apvāršņa, jo, lai gan korporatīvo obligāciju tirgus globālā sabrukuma risks nav augsts, tas tomēr ir klātesošs.
«Federālo rezervju sistēmas procentu likmju paaugstināšanas pieeja spēlēs izšķirošu lomu. Likmju celšanas kurss tiks balstīts ekonomikas rādītājos, un šāda neiejaukšanās politika investoru interpretācijai paver neskaidru ainu,» uzsver Saxo Bank fiksētā ienākuma produktu vadītājs Simons Fasdāls. «Ja likmju celšana būs agresīvāka nekā gaidīts, tas var novest pie vērienīga korporatīvo obligāciju izpārdošanas viļņa, investoriem pieprasot lielāku peļņu.»
Vēl viena brīdinoša zīme ir likviditāte obligāciju tirgos, kas šobrīd ir bīstami zema. Kā atzīmē eksperts, šāda situācija var beigties līdzīgi kā 2008. gadā, kad pirms finanšu krīzes sabruka kredītu tirgi.
«Likviditāte tik zemā līmenī kā šobrīd nav bijusi ļoti sen. To galvenokārt izraisījis stingrāks regulējums, kāds piemērots bankām un finanšu iestādēm. Daudzi spēlētāji ir samazinājuši obligāciju tirdzniecības operācijas, un piemērs tam ir Credit Suisse atkāpšanās no vadošās pozīcijas Eiropas valdību obligāciju tirgošanā.»
«Finanšu iestādēm samazinot bilances un obligāciju tirdzniecību, zaudējam drošības spilvenu. Ja bāzes procentu likmju celšana radīs satricinājumu, tā rezultātā cenu kritums būs lielāks nekā parasti, jo tirgū gluži vienkārši nebūs pircēju,» norāda S.Fasdāls.
«Investoriem iesakām būt piesardzīgiem ar biržā tirgoto fondu un citu finanšu produktu tirdzniecību, it īpaši, ja pamatā esošie aktīvi tiek pozicionēti kā augsta ienesīguma obligācijas. Tirgus satricinājumi var izraisīt arī jaunu fondu slēgšanu līdzīgi kā nesen to vērojām Third Avenue Management gadījumā,» piebilst eksperts.