Šobrīd jau dominējošais finanšu tirgus dalībnieku viedoklis ir, ka Grieķija izstāsies no Eirozonas. Ja iepriekš oficiālās institūcijas kategoriski noliedza šādu iespēju, tad pēdējās dienās citā līmenī pacēlās diskusijas par varbūtību, ka Grieķija izlems pamest Eirozonu un nepildīt uzņemtās saistības pret starptautiskajiem aizdevējiem.
Grieķijas izstāšanās no Eirozonas noteikti satricinās finanšu pasauli, kaut arī tās ietekme varētu nebūt tik liela, kāda bija no Lehman Brothers bankas bankrota 2008. gada septembrī. Grieķijas krīze nav pilnībā negaidīts jaunums, tirgus dalībniekiem ir bijis laiks sagatavoties un izplānot dažādus scenārijus.
Domājot par iespējamiem satricinājumiem, lielo nenoteiktību un sagaidāmo augsto svārstīgumu finanšu tirgos, kurus izraisīs Grieķijas izstāšanās no Eirozonas, ir vērts pamēģināt, balstoties uz līdzīgiem satricinājumiem pagātnē, modelēt to, kāda varētu būt dažādu aktīvu klašu uzvedība. Ne visu finanšu instrumentu cenas kritīs, būs aktīvi pēc kuriem pieprasījums noteikti pieaugs (skatīt 1. attēlu).
Lielāko vērtības kritumu visticamāk piedzīvos akciju tirgi pilnīgi visā pasaulē. Var prognozēt, ka tādu lielu akciju tirgus kā, piemēram, ASV kritums būs mazāks nekā akciju vērtību lejupslīde Eirozonas, Skandināvijas vai Jaunattīstības valstu tirgos. Bailes par gaidāmo pasaules ekonomikas izaugsmi, iespējams, liks kristies naftas un industriālo metālu cenām. Zelts, kas tradicionāli ir kalpojis kā drošība pret sociālajiem un politiskajiem nemieriem, varētu nodrošināt pozitīvu ienesīgumu. Fiksētā ienākuma segmentā, augstas investīciju klases valdību obligācijas (ASV, Vācija, Lielbritānija) noteikti būs vispieprasītākais aktīvs. Tajā pašā laikā, pieaugot bažām par ekonomikas sabremzēšanos, uzņēmumu obligāciju cenām, īpaši spekulatīva līmeņa, vajadzētu samazināties. Starp valūtām, lielāko pieaugumu attiecībā pret eiro varētu sasniegt tradicionālās drošās valūtas kā ASV dolārs, Japānas jēna un Šveices franks (jāatceras, ka franks šobrīd ir piesaistīts EUR). Mazo valstu valūtām kā, piemēram, Zviedrijai ir grūti satraukuma brīžos noturēt savu vērtību. Līdzīgi vērtības kritumu varētu piedzīvot jaunattīstības valstu valūtas.
1. attēls. SEB viedoklis par sagaidāmo aktīvu klašu uzvedību, ja Grieķija izstājas no Eirozonas
Avots: SEB Investment Strategy