Eiropas Centrālajai bankai (ECB) būtu mazāk jāuztraucas par inflācijas fantoma risku un tā vietā jākoncentrējas uz pieaugošajiem deflācijas draudiem, kas varētu rasties no valūtu kara, rakstā Roubini Global Economics klientiem norādījis ekonomists Nouriels Raubini (Nouriel Roubini), vēsta CNBC.
ECB bažas par inflācijas draudiem eirozonā nosmacē eirozonas parādu nomākto valstu - Portugāles, Itālijas, Īrijas, Grieķijas un Spānijas (PIIGS) atlabšanu, uzskata Raubini un piebilst, ka tā vietā bankai būtu jāapdomā turpmāka kvantitatīvā mīkstināšana (quantitative easing) kā to dara britu un amerikāņu kolēģi.
«Spītīgā ECB drīzāk nogalinās jebkādas PIIGS atlabšanas izredzes, nevis apsvērs turpmāku kvantitatīvo mīkstināšanu, ko tā uzskata par nepieņemamu, atsaucoties uz inflācijas kāpuma draudiem,» rakstījis Raubini.
«Deflācija, nevis inflācija, ir risks, kas nomoka PIIGS,» viņš piebildis.
Slavenais ekonomists uzskata, ka valūtas spriedze ir sasniegusi vārīšanās temperatūru.
Ja Ķīna, jaunie tirgi un citas pārpalikuma valstis kavē savu valūtu vērtības kāpumu ar intervences palīdzību - novēršot pašmāju inflācijas kāpumu - vienīgais veids, kā deficīta valstis var sasniegt vērtības krišanos ir ar pastāvīgu deflāciju, kas novedīs pie recesijas atkārtošanās, skaidrojis Raubini.
Šī problēma esot īpaši aktuāla attiecībā uz PIIGS, kurām ļoti nepieciešama nomināla un reāla eiro vērtības samazināšanās.
«Tā vietā ECB monetārā politika un Vācijas stingrā fiskālā politika stiprina eiro un mudina uz vēl lielāku recesiju izraisošu deflāciju PIIGS,» akcentējis ekonomists.
Viņš piebildis, ka šī deflācijas dilemma ir vēl sliktāka stagnējošajai Japānai, kurai draud vēl lielāka deflācija un tāpēc nepieciešama vajāka jena. Tomēr tai ir liels tekošā konta pārpalikums, kas, visdrīzāk, novedīs pie spēcīgākas jenas.
«Šis eiro pieaugums drīz radīs spēcīgas sāpes PIIGS, jo to lejupslīdes padziļināsies,» viņš prognozējis.