Eleving Group emitēs obligācijasPavisam neilgi pēc akciju emisijas Nasdaq Riga fintech uzņēmums Eleving Group nolēmis piedāvāt investoriem jaunu obligāciju laidienu. Dienas Biznesa jautājumi par un ap piesaistīto un vēl nepieciešamo naudu, kā arī par kompānijas darbības rezultātiem grupas izpilddirektoram Modestam Sudņum.
Sāksim ar nelielu atskatu uz pagājušo gadu. Ko Eleving Group ir sasniegusi 2024. gadā?
Aizvadītais gads mums ir bijis ļoti veiksmīgs ne tikai no operacionālā viedokļa, bet arī tādēļ, ka esam spējuši ielikt fundamentālus pamatus turpmākai izaugsmei. Pirmkārt, varam lepoties, ka Eleving Group sākotnējais akciju piedāvājums (IPO), ko īstenojām aizvadītā gada rudenī, sasniedza kā pašu nospraustos finansējuma piesaistes mērķus, tā arī kļuva par lielāko IPO Nasdaq Rīga vēsturē un vienu no lielākajiem, ko īstenojis privāta kapitāla uzņēmums Baltijā. Turklāt šis IPO bija īpašs ar to, ka akcijas vienlaikus tika kotētas divās biržās – Nasdaq Rīga un Frankfurtes biržas regulētajos tirgos. Latvijas uzņēmumu vidū tā ir pilnīgi jauna pieredze. Tāpat esam ļoti apmierināti, ka Baltijas un Rietumeiropas investori augstu novērtēja mūsu izaugsmes rādītājus, izraudzīto attīstības stratēģiju un arī pašu IPO piedāvājumu, kas papildus uzņēmuma izaugsmei paredz dividenžu izmaksu divas reizes gadā 50% apmērā no neto peļņas. Ja runājam par biznesa rezultātiem, tad 2024. gadā atkal esam pārspējuši mūsu vēsturiskos rekordus visos nozīmīgākajos biznesa rādītājos. Kompānijas divpadsmit mēnešu operatīvā peļņa jeb EBITDA ir sasniegusi 90 milj. eiro, kas ir pieaugums par 16% attiecībā pret 2023. gadu, tikmēr neto peļņa ir palielināta līdz 29,6 milj. eiro jeb par 21% vairāk nekā gadu iepriekš. Vienlaikus esam palielinājuši arī ieņēmumus, kas pārskata periodā ir sasnieguši 217 milj. eiro, kamēr neto portfelis ir pieaudzis līdz 371,6 milj. eiro. Būtiski uzsvērt, ka šī izaugsme nenotiek uz biznesa rentabilitātes rēķina.
Pagājušā gada rudenī Eleving Group IPO bija lielākais notikums Rīgas biržas akciju tirgū. Pastāstiet īsi par rezultātiem! Vai investīciju mērķi jau ir sasniegti?
Mēs sasniedzām bāzes scenāriju, piesaistot 29 milj. eiro jauna pašu kapitāla formā. Turklāt investoru pieprasījums par 1,2 reizēm pārsniedza sākotnējo mērķi. Kopumā mūsu IPO piedalījās gandrīz 4,5 tūkstoši investoru, un mēs varējām novērot ļoti sabalansētu pieprasījumu no mazajiem privātajiem, no profesionālajiem un arī no institucionālajiem investoriem. Bez pārsteigumiem aktīvākie mūsu IPO laikā bija igauņi, kuri veidoja 52% no investoru kopskaita, kamēr investori no Latvijas un Lietuvas attiecīgi 35% un 12% no kopskaita. Līdzīgu ģeogrāfisko sadalījumu novērojam arī mūsu obligāciju emisijās. Jau IPO laikā investorus informējām, ka piesaistītos līdzekļus vidējā termiņā izmantosim biznesa izaugsmes veicināšanai, savukārt īstermiņā tie kalpos par instrumentu, ar kura palīdzību uzlabot kompānijas finansējuma piesaistes struktūru un samazināt Grupas parāda piesaistes izmaksas. Mēs esam finanšu pakalpojumu sniedzējs, un, lai nodrošinātu organisku attīstību, mēs nevaram atļauties ilgi turēt naudu kontā, gaidot, kad pienāks īstais brīdis to likt lietā. Naudai liekam strādāt uzreiz. Piesaistītais kapitāls primāri tika izmantots, lai dzēstu Grupas dārgākās saistības, kas mūsu gadījumā bija subordinētās obligācijas un arī daļa caur Mintos platformu piesaistīto aizdevumu. Šo darbību rezultātā mēs lēšam, ka ietaupījām vairāk nekā 2 milj. eiro gadā.
Ir zināms, ka Eleving Group uzsāk jaunu obligāciju emisiju. Kāpēc jūs esat pieņēmuši šo lēmumu tik drīz pēc IPO?
Šis lēmums ir plānots un ir daļa no mūsu kapitāla piesaistes stratēģijas, kas palīdz dažādot Grupas finansējuma struktūru un uzlabo parāda dzēšanas profilu. Mēs nodarbojamies ar aizdevumu izsniegšanu, un, lai to darītu, mums pašiem ir nepieciešams finansējums, kas ir kompānijas uzņemtās ārējās saistības. Tas nosaka nepieciešamību nepārtraukti strādāt pie dažādām saistību refinansēšanas taktikām, uzņemto saistību izmaksu samazināšanas un saistību plānošanas vidējā un ilgtermiņā. Tādēļ nevarētu teikt, ka lēmums ir nācis strauji. Vēl arī vērts atzīmēt, ka obligācijas emitējam vidēji reizi divos gados vai pat biežāk. Eleving Group ir augošs bizness, kas 2024. gadā ir pārsniedzis nospraustos izaugsmes mērķus. Aizvadītā gada pēdējā ceturksnī vien Grupas portfelis tika palielināts par teju 26 milj. eiro, un, lai nodrošinātu arī turpmāku biznesa izaugsmi, tam ir nepieciešama degviela – jauns kapitāls. Tas mums ir nepārtraukts process, jo citādi nebūtu iespējams ik gadu palielināt biznesa apjomus par aptuveni 25%, kas ir mūsu pēdējo astoņu gadu vidējais izaugsmes temps. Turklāt parāda piesaiste pēc IPO nav nekas neparasts, jo līdz ar jauna pašu kapitāla piesaisti kompānijas parasti atrodas krietni spēcīgākās finanšu pozīcijās. Arī Eleving Group gadījumā kapitalizācijas koeficients šobrīd ir vēsturiski augsts (red. piez.- jo augstāks, jo labāk), un tas ir ļoti svarīgs rādītājs, ko izvērtē investori un kas krietni atvieglo jauna parāda piesaisti.
Vai pašreizējā obligāciju emisija nozīmē, ka līdzās jau pagājušajā rudenī zināmajiem mērķiem ir parādījušies jauni attīstības mērķi?
Es drīzāk teiktu, ka mērķi ir palikuši tie paši. Mūsu stratēģija ir balstīta trīs pīlāros – organiska izaugsme esošajos tirgos, jaunu produktu izstrāde un jaunu tirgu apgūšana. Esam iecerējuši tuvākajos gados atvērt pāris jaunus tirgus, un jau šobrīd tiek veiktas nepieciešamās darbības, lai šī gada ietvaros Grupas ģeogrāfiskais tvērums tiktu paplašināts. Produktu jomā turpināsim attīstīt esošos un jau pārbaudītos produktus, kā arī pievienosim jaunus. Arī lielais mērķis ir palicis nemainīgs – nākamo divu gadu laikā teju dubultot Grupas biznesu.
Kāda ir pašreizējā Eleving Group finansiālā situācija attiecībā uz aizņemšanās iespējām? Cik liels ir pašu kapitāls, un cik liels ir parāds?
Eleving Group finanšu situācija šobrīd ir vēsturiski vislabākā, kaut arī iepriekš tā ir bijusi ļoti laba. Kompānijas pašu kapitāls šobrīd ir 108,2 milj. eiro, bet kapitalizācijas rādītājs, kas parāda pašu kapitāla attiecību pret neto aizdevumu portfeli, ir 29,3%. Abi lielumi ir krietni uzlabojuši mūsu iespējas piesaistīt finansējumu parāda vērtspapīru tirgos, turklāt tas nozīmē arī potenciāli izdevīgākus aizņemšanās nosacījumus. Tāpat esam ļoti diversificēts uzņēmums, īpaši, ja runa ir par finansējuma piesaistes struktūru. Mēs neesam atkarīgi no viena finansējuma piesaistes kanāla vai formāta, jo līdzekļus attīstībai piesaistām ne tikai caur kapitāla tirgus instrumentiem, bet arī caur dažādiem investīciju fondiem, bankām, privātajiem aizdevējiem un Mintos platformu. Joprojām Grupas kapitāla piesaistes struktūras mugurkauls ir iepriekš emitētās obligācijas 2021. un 2023. gadā. Tās šobrīd ir aptuveni 200 milj. eiro apmērā. Nākamā lielākā saistību pozīcija nāk no Mintos platformā piesaistītajiem aizdevumiem – aptuveni 60 milj. eiro, bet kopējais saistību apmērs mums ir nedaudz virs 368 milj. eiro. Te vēlētos uzsvērt, ka nākamgad pienāks 150 milj. eiro obligāciju refinansēšanas termiņš, kam jau esam sākuši gatavoties.
Kāds ir pašreizējās obligāciju emisijas piedāvājums?
Mēs piedāvājam investoriem parakstīties uz līdz pat 500 000 jaunām prioritārajām nodrošinātajām obligācijām (ISIN DE000A3LL7M4) 50 milj. eiro vērtībā ar dzēšanas termiņu 2028. gada oktobrī. Šis faktiski ir papildu laidiens tām pašām obligācijām, ko emitējām 2023. gada rudenī. Obligācijas investoriem nodrošinās 10% atdevi gadā, ņemot vērā to, ka obligāciju kupona likme ir 13% un viena obligācijas vienība tiek pārdota ar 9% prēmiju attiecībā pret 2023. gada emisijas cenu, proti, 109 eiro, papildus pieskaitot uzkrātos procentus par 42 dienu periodu. Kupona izmaksa ir paredzēta četras reizes gadā. Uz jaunajām obligācijām līdz pat 7. martam var parakstīties ikviens investors no Baltijas un Vācijas, izmantojot internetbanku vai brokera pakalpojumus, bet minimālais investīcijas apjoms ir desmit obligācijas, padarot šo par ļoti pieejamu piedāvājumu mazajiem investoriem.
Pagājušajā gadā Financial Times ierindoja Eleving Group 41. vietā starp pēdējās desmitgades visstraujāk augošajiem Eiropas uzņēmumiem. Kāda ir Eleving Group izaugsmes recepte, un kā jūs plānojat saglabāt šo izaugsmes tempu?
Šeit vēlreiz jāpiemin, ka mūsu izaugsme balstās uz trim pīlāriem – organiska izaugsme esošajos tirgos, jaunu produktu un tirgu apguve, un uz šī pamata mums ir ambīcijas saglabāt divciparu skaitļa apjoma izaugsmi turpmākajos gados. Kas ir jāpatur prātā, domājot par Eleving Group, mūsu uzņēmumam ir mērogojams uzņēmējdarbības modelis, kas balstīts modernās tehnoloģijās. Līdz ar to mums ir ļoti viegli paplašināt Grupas ģeogrāfisko tvērumu, biznesa apjomus un ieviest jaunus produktus. Vienlaikus Eleving Group ir izkopta un centralizēta biznesa pārvaldības struktūra, kas sniedz iespēju vienlaikus uzsākt konkrētu produktu piedāvāšanu dažādos tirgos un jurisdikcijās. Tāpat mums ir Baltijas know-how, pieredzējusi vadības komanda ar globālu domāšanu un ambīcijām, kā arī pieredze darbā jaunattīstības valstīs. Tajās patērētājiem joprojām ir visnotaļ ierobežotas iespējas piekļūt banku finansējumam, un es uzskatu, ka mūsu produkti un biznesa stratēģija šo problēmu jeb finansējuma vakuumu ļauj risināt un aizpildīt. Izaugsmes iespējas ir rokas stiepiena attālumā. Atliek vien pašiem tās satvert.
